Bahreyn, borsalarda karışık çeyrekte temettü getirilerinde zirveye oturdu
Bahreyn'deki mavi çipli şirketlerin çoğu, istikrarlı yerel ortama atfedilen güçlü birinci çeyrek kazançları bildirdi
BAE, Bahreyn ve Umman'daki ilk çeyrek şirket kazançları büyük ekonomik sektörlerde karışık seyretti; dört borsa da oldukça farklı değerlemelerle işlem gördü.
Kuveyt merkezli Kamco Invest'e göre, 31 Mart itibarıyla Dubai ve Bahreyn'in fiyat-kazanç oranları sırasıyla 8,3 ve 7,9 iken, Abu Dabi'ninki 19,9, Umman'ınki ise 12,9'du.
En iyi temettü getirisi Bahreyn'de (%7,7) sağlanırken, onu Dubai ve Umman (%5,3) takip ediyor. Abu Dabi'nin temettü getirisi ise %2,1.
Körfez borsalarını olumsuz etkileyen yabancı yatırımcı satış dalgasının ardından bu fiyat-kazanç oranları artık daha düşük, temettü getirileri ise daha yüksek olacak.
Doha'daki Al Rayan Yatırım'ın geçici CEO'su Akber Khan, “Dubai'nin reel ekonomisi hemen hemen her ölçüte göre oldukça iyi durumda, ancak borsası tarihsel olarak Körfez'in yabancı yatırımcı duyarlılığına en duyarlı yeri olmuştur” dedi.
“Orta Doğu'da çatışma olduğunda, yabancı yatırımcılar genellikle yerli yatırımcılardan daha tedirgin oluyor ve bazen bölgeyi yerel faaliyetlere göre değil, manşetlere göre değerlendiriyorlar; bu da Dubai hisselerini olumsuz etkiliyor.
“Birçok durumda bu, satın alma fırsatları sağlıyor.”
Farklı getiriler ve oranlar, BAE telekom operatörü Du'nun bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla kârında %63'lük artış bildirerek öne çıkan performans gösterenler arasında yer aldığı karışık bir ilk çeyrek kazanç sezonunun ardından geliyor.
Kamco Invest Yatırım Stratejisi ve Araştırma Direktörü Junaid Ansari, bunun, gelirleri artıran ve işletme maliyetlerini düşüren mobil ve sabit hat abone sayısındaki artıştan kaynaklandığını söyledi.
Ansari, Bahreyn'deki büyük şirketlerin çoğunun güçlü birinci çeyrek kazançları bildirdiğini, bunun bankaların ve diğer finansal hizmetler şirketlerinin gelişmesini sağlayan istikrarlı yerel faaliyet ortamına bağlı olduğunu belirtti.
Ansari, BAE'deki büyük bankaların, daha düşük giderler ve azaltılmış karşılıkların, net faiz ve faiz dışı gelirdeki düşüşü fazlasıyla telafi etmesiyle, yıllık bazda yüzde 3,7 ila 30,9 arasında kar artışı bildirdiğini açıkladı.
Körfez borsalarında piyasa değeri bakımından bankacılık ve emtia ile ilgili şirketler hakim durumdayken, bankaların görünümü belirsizliğini korurken, büyük ölçüde ABD Merkez Bankası'nın faiz oranlarını düşürüp düşürmeyeceğine bağlı.
Körfez merkez bankaları, çeşitli para birimlerinin dolar sabitlemeleri nedeniyle büyük ölçüde Fed faiz oranı hareketlerini takip eder. Daha yüksek oranlar genellikle bankalar için daha büyük net faiz marjlarına (NIM'ler) dönüşür, ancak oran artışları o kadar dik olmuştur ki müşteriler paralarını tasarruf hesaplarına kaydırmıştır ve böylece marjinal kazançlar azalmıştır.
Kamco'nun tahminlerine göre, Dubai ve Abu Dabi bankalarının birinci çeyrekteki ortalama net faiz oranları sırasıyla yüzde 4,3 ve yüzde 2,9 oldu.
Ansari, Umman bankalarının da genişleyen kredilendirme ve yüksek faiz dışı gelirler sayesinde büyüdüğünü söyledi.
Fed'in uzun zamandır 2024 yılında faiz oranlarını düşürmeye başlaması bekleniyordu ancak kuruluş şimdi herhangi bir indirimin planlanandan daha geç olabileceği konusunda ipuçları veriyor.
Khan, "Bir sonraki faiz artışının aşağı değil yukarı yönlü olma ihtimali var" dedi.
Dubai'nin Al Mal Capital şirketinin yatırım şefi Faisal Hasan, Körfez bankalarına düşük ağırlık verdiğini, uzun vadede yüksek faiz oranlarının kredi büyümesini engellemesinin muhtemel olduğunu söyledi.
Hasan, "Son 10-15 yıldır yatırımcılar ultra düşük faiz ortamında faaliyet gösteriyor" dedi.
"Artık bu durum daha yüksek faiz oranı ortamına dönüştü ve hisse senetleri tahviller gibi diğer varlık sınıflarından daha fazla rekabet görüyor, ancak uzun vadede kaliteli hisse senetleri hala mükemmel getiri sağlayacak - yatırım yaptığımız yer burası."
- Bahreyn Borsası %43'lük artışa rağmen daha fazla likiditeye ihtiyaç duyuyor
- Spinneys IPO'sunun ardından daha fazla özel BAE listelemesi umudu
- abone tabanı arttıkça kar %58 artarak 137 milyon dolara çıktı
Tarihsel olarak, yatırımcılar yurtdışına çıktıkça Körfez piyasası ticaret aktivitesi yaz aylarında azalır. Ayrıca kurumların portföylerini yılın geri kalanında odaklanacakları şeye göre yeniden konumlandırdıkları bir dönemdir.
Dubai'deki Alpha Advisory'nin yönetici müdürü Marwan Shurrab, "Bu yıl, bu çoğunlukla düşük borcu olan ve büyümelerini yaratılan nakit akışlarıyla finanse edebilen nakit açısından zengin şirketlere yönelik olacak" dedi.