Mısır'ın özel sektörü reformların etkisini hissetmeye başlıyor

Mısır'ın petrol dışı özel sektör ekonomisi, hükümetin para birimi stratejisi ve uluslararası yatırım hamlesinin etkisinin iş dünyasına yansımaya başlamasıyla üç yılın ardından ilk kez büyüdü.

Ülkenin ekonomik görünümü, Şubat ayında, BAE egemen varlık fonu ADQ'nun kuzey kıyısındaki Ras El Hekma'yı geliştirmek için yaptığı 35 milyar dolarlık yatırım anlaşmasının ardından değişti.

Anlaşma, Mısır poundunun devalüasyonunu ve Mart ayında 8 milyar dolarlık bir IMF paketini kolaylaştırdı.

Zilla Capital'in yönetici ortağı Omar El-Shenety, “O zamandan beri piyasanın nihai resmi döviz kuruna uyum sağlaması biraz zaman aldı” dedi. Ras El Hekma anlaşmasından altı aydan fazla bir süre sonra El-Shenety, “ekonominin yeniden büyüdüğünü ve yeni işler yarattığını” söyledi.

Salı günü açıklanan S&P Global'in Ağustos ayına ait son aylık satın alma yöneticileri endeksi (PMI) bunun kanıtı.

Endeks 50,4 olarak ölçüldü ve bu, PMI'ın Kasım 2020'den bu yana daralmayı büyümeden ayıran 50,0 çizgisinin üzerine çıktığı ilk seviye oldu.

S&P'nin kıdemli ekonomisti David Owen, basın bültenine eklediği notta, “üretim, istihdam ve satın alma faaliyetlerindeki artışların, şirketlerin faaliyetlerini ve kapasitelerini genişletme konusunda yeterince kendilerine güvendiklerini gösterdiğini” bildirdi.

Toplam yeni siparişlerdeki hafif düşüş dışında, iş koşullarının tüm alanlarda iyileşme gösterdiği görüldü.

• Mısır'ın istekli borçlularını cezbeden fintech'lere fon akışı
• ADQ'nun Mısır projesi bölgenin gayrimenkul piyasalarını ateşliyor
• IMF, kredi serbest bırakılmasının ardından Mısır'ı özel sektörü genişletmeye çağırdı

Owen, “İş dünyasının beklentileri de yükseldi” diye yazdı ve “bu durum, şirketlerin ekonomik koşulların daha istikrarlı olacağına dair umutlu olduklarına dair işaretlere katkıda bulundu.”

Capital Economics'ten Orta Doğu ve Afrika ekonomisti James Swanston, bu haberin Mısır'ı Ağustos ayının “bölgedeki en olumlu haberi” haline getirdiğini söyledi.

“Bu dağılım, iç talebin hala zorluk çektiğini gösteriyor,” dedi. “Ancak dış sektör, Mısır'ın rekabet gücünü artıran zayıf pounddan faydalanıyor – yeni ihracat siparişleri bileşeni, anketin 2011'de başlamasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.”

Enflasyonist baskılar

Ancak Salı günü açıklanan PMI verileri enflasyonist baskıların arttığına da işaret etti.

Mayıs ayında yıllık enflasyon bir yıldan uzun bir süre sonra ilk kez yüzde 30'un altına düştü ancak El-Shenety'nin tahminine göre yüzde 25'in üzerinde kalmaya devam ediyor. El-Shenety'nin tahminine göre önümüzdeki iki-üç ay içinde bu seviyede önemli bir düşüş yaşanması pek mümkün görünmüyor.

Owen, PMI notunda Ağustos ayında “maliyetlerde ve ücretlerde son beş ayın en hızlı artışları yaşandı” diye yazdı.

Mart ayından bu yana Mısır Merkez Bankası, enflasyonu dizginlemek amacıyla gecelik borç verme oranını %28,25'te tutuyor. Bankanın yönetim kurulunun Perşembe günü toplanması planlanıyor ve faiz oranlarını olduğu gibi tutması bekleniyor.

El-Shenety, faiz oranlarının ancak bu yılın sonuna doğru veya 2025'in başında düşmesini beklediğini söyledi. Yaklaşık yarım yıllık rekor seviyedeki faiz oranlarının borç almak isteyen işletmeler için bir hayal kırıklığı kaynağı olduğunu ancak “bir merkez bankası bakış açısından, artıları ve eksileri tartmanız gerektiğini” söyledi: Ekonomiyi istikrara kavuşturmak için enflasyonu kontrol altına almak mı istiyorsunuz yoksa işletmelere teşvik sağlamak mı istiyorsunuz?

“Kısa vadede amaç enflasyonu kontrol altına almaktır.”