Petrol halka arzı, Umman'ın gelişmekte olan pazar statüsüne doğru atılan son adımdır

Umman devlet petrol şirketinin 2 milyar dolar değerindeki halka arzı, sultanlığın dünyanın önde gelen hisse senedi endeksi sağlayıcıları tarafından gelişmekte olan bir pazar olarak yeniden sınıflandırılma şansını artıracak.

Bu başarılabilirse, Umman'ın önde gelen şirketleri, MSCI ve FTSE gelişmekte olan piyasa endekslerini takip eden pasif fonlardan önemli miktarda giriş alacak, borsa cirosunu ve muhtemelen şirket değerlemelerini de artıracak.

Medya haberlerine göre, Umman'ın devlet enerji şirketi OQ, bu ay, 2 milyar dolara kadar gelir elde edebilecek bir halka arz yoluyla, keşif ve üretim yan kuruluşu OQEP'in dörtte birini satacağını duyurdu.

Bu, geçen ekim ayında halka arzda hisselerinin yüzde 49'unu satarak 288 milyon OMR (749 milyon dolar) gelir elde eden OQ'nun boru hattı işletmesi olan OQ Gas Networks'ün (OQGN) kırdığı önceki rekoru kıracak.

OQEP, OQGN'den sonra Muscat borsasında listelenen ikinci petrol ve gaz şirketi olacak. Bu şekilde, borsanın Umman'ın daha geniş ekonomisini daha iyi temsil edeceğini söylüyor Muscat'ın Ubhar Capital'inin kurumsal satışlar başkan yardımcısı Hunaina Banatwala.

Hükümet verilerine göre, ülkenin GSYİH'sinin yaklaşık yüzde 34'ü petrolden elde ediliyor.

Umman'ın kısmi özelleştirme programı, hükümete para sağlamanın yanı sıra ülkenin MSCI ve FTSE gelişmekte olan piyasa endekslerine katılmasına da yardımcı olmayı amaçlıyor.

Banatwala, Bank Muscat, OQEP ve Bank Sohar'ın hak ihracı tamamlandıktan sonra, MSCI'ın gelişmekte olan piyasalar endeksine dahil olmak için gereken 2,19 milyar dolarlık minimum piyasa değerinin üzerinde piyasa değerine sahip olacaklarını söylüyor.

Bir ülkenin endekse dahil edilebilmesi için bu büyüklükte en az üç halka açık şirkete sahip olması gerektiğini de sözlerine ekliyor.

Muscat merkezli United Securities şirketinin araştırma başkanı Joice Mathew, OQEP'in halka arzının "Umman'ın nihayetinde gelişmekte olan piyasa statüsüne yükseltilmesine yol açabilecek önemli bir olay" olduğunu söylüyor.

“Geçmiş tarih, halka arz fiyatı doğru olursa, doğru yerleştirilirse ve doğru pazarlanırsa, abonelerden fazlasıyla talep geleceğini gösteriyor.”

Yönetim altındaki varlıkların değeri 1,3 trilyon doları aşarken, MSCI'ın gelişmekte olan piyasa endekslerine göre değerlendirilirken, 2022 sonu itibarıyla FTSE Gelişmekte Olan Piyasa Endeksini takip eden ETF'lerin varlık büyüklüğü 120 milyar dolardı.

Banatwala, "Hükümet şirketlerinin halka arzı daha fazla hacim, daha fazla ciro getirecek ve böylece bölgesel ve yabancı yatırımcıların ilgisini çekecek" diyor.

"Umman'ın zorluğu her zaman halka açık şirketlerin büyüklüğü olmuştur; büyük yatırımcılar için çok küçüktüler. Ancak şimdi, güçlü bir kârlılık geçmişine ve istikrarlı temettülere sahip daha büyük şirketlerimiz var."

Geçtiğimiz yıl Umman borsasında 4,4 milyar hisse senedi işlem gördü ve bu 2022'ye göre %3,5 artış anlamına geliyor. İşlem gören hisse senetlerinin değeri aynı dönemde %14,0 artarak 2,6 milyar dolara çıktı. Bu artışlara rağmen Umman endeksi geçen yıl %7,1 düştü.

2024'ün ilk yarısında hisse senetlerinin işlem hacmi, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 31 artarak 1,3 milyar dolara ulaştı. AGBI Borsa verilerine dayalı hesaplamalar.

Bu artışın bir kısmı, altı Ummanlı şirketin hisse senetlerinin ticaretini desteklemek için likidite sağlayıcıları atamasına bağlanabilir: Oman Telecom Co (Omantel), Bank Sohar, OGQN, Abraaj Energy, Oman Arab Bank ve Renaissance Services.

Banatwala, "İçeri girmek isteyen herkes rahatlıkla girebilir, aynı şekilde dışarı çıkması gereken de çıkabilir" diyor.

"Umman tarihi boyunca likidite sıkıntısı çekmiştir. Bu nedenle, satmak isteyen yatırımcılar alıcı bulmak için önemli bir indirimle satmak zorunda kalırken, satın almak isteyenler prim ödemek zorunda kalıyordu. Artık durum böyle değil, en azından bu hisse senetlerinde."

• Umman yatırım yapılabilir nota doğru ilerliyor
• Umman'daki endüstriyel büyüme küresel oranı geride bıraktı
• Umman'ın işgücü yerelleştirmesi ile büyüme arasındaki ince çizgi

Umman endeksi 16 Eylül itibarıyla yılbaşından bu yana yüzde 3,4 arttı; bu performansı yalnızca Kuveyt ve Dubai daha iyi başardı.

Mathew, "Umman, MSCI veya FTSE izleme listelerine katıldığında, yabancı yatırımcıların potansiyel bir yükseltme öncesinde pozisyon almasıyla birlikte yabancı yatırımcı faaliyeti artacaktır" diyor.

MSCI genellikle her Haziran ayında piyasa durumlarında olası bir değişiklik olması durumunda izleme listesine herhangi bir ülke ekleyip eklemeyeceğini duyurur.

Sonraki adımlar

Umman borsası, gelişmekte olan piyasa endeksi dahil etme kriterlerini karşılamak için başka önlemler de aldı. Bunlar arasında işlem saatlerini uzatmak ve çoğu şirkette yabancı sahiplik sınırlarını artırmak yer alıyor.

Borsanın yerleşim döngüsünü T+3'ten daha kısa bir zaman dilimine düşürmek için görüşmeler devam ediyor. T+3, bir işlemin tamamlanmasının üç iş günü sürdüğü anlamına geliyor. T+2 artık dünya çapındaki borsalarda yaygın.

Banatwala, "Tüm kutuları işaretliyoruz ve Umman'ın yükseltme için izleme listesine alınması sadece zaman meselesi," diyor. "Bunun bir yolculuk olduğunu ve biraz zaman alabileceğini anlıyoruz, ancak doğru yönde ilerliyoruz."