PIF destekli Suudi şirketleri temettülerini artırıyor

Bu hafta Suudi Arabistan'ın eski telekom tekeli temettülerini artırdığını duyurdu. Krallığın egemen servet fonu tarafından kısmen sahip olunan ve bunu yapan Riyad borsasında listelenen son şirket oldu.

Daha yüksek ödemeler Kamu Yatırım Fonu'nun gelirine bir destek sağlayacak ve bu gelir daha sonra daha yüksek büyüme sağlayan sektörlere yeniden yatırılabilecek ve Suudi Arabistan'ın ekonomik çeşitlenmesi hızlandırılabilecek.

Diğer yatırımcılar da faydalanabilir.

Kuveyt'teki Kamco Invest'in yatırım stratejisi ve araştırma direktörü Junaid Ansari, “Taktiksel varlık tahsisinin bir parçası olarak PIF'e ait şirketlerin temettü ödemelerine sırtını dayamak iyi bir strateji olurdu” dedi. “Ancak uzun vadede, hisse senedi seçimi anahtar olacaktır.”

Saudi Telecom Co (STC) Pazar günü, 2024'ün son çeyreğinden başlayarak üç yıl boyunca her çeyrekte hisse başına en az 0,55 SAR (0,15 $) ödeyeceğini söyledi. Bu, şu anda ödediği hisse başına 0,40 SAR'a göre yüzde 38'lik bir artış.

PIF, STC'nin beş milyar hissesinin yüzde 64'üne sahip. Yani, yeni temettü programı kapsamında, her çeyrekte 1,76 milyar SAR (469 milyon $) alacak – şu anki 341 milyon $'dan fazla.

STC ayrıca 2023 için hisse başına ek, özel bir SAR1 temettü ödedi ve PIF'e ekstra 853 milyon dolar kazandırdı ve analistler şirketin 2024 için de benzer bir özel temettü dağıtmasını bekliyor.

STC, PIF'in önemli bir hissedarı olduğu en az 10 Suudi mavi çipli şirketten biridir.

En dikkat çekici olanı, egemen servet fonunun Suudi Aramco'nun %16'sına sahip olmasıdır. Dünyanın en büyük halka açık petrol şirketinin ikinci çeyrek olağan temettüsü, çeyreklik kârının bir önceki yıla göre %3,4 düşmesine rağmen, bir önceki yıl dönemindeki ödemesinden biraz daha yüksektir.

PIF destekli Suudi bankalarından Suudi Ulusal Bankası (SNB), Riyad Bankası ve Alinma Bankası da yakın zamanda temettülerini artırdı.

Dubai'deki Nomura Asset Management Orta Doğu CEO'su Tarek Fadlallah, "Temettü ödemeleri, bir şirketin kazançlarını, öz sermaye maliyetinden daha yüksek getiri sağlayacak bir şeye yeniden yatırıp yatıramayacağına bağlı bir işlevdir" dedi.

"Genellikle, yüksek büyüme gösteren şirketler yüksek temettü ödemezler çünkü işletmeye yeniden yatırım yapmak daha mantıklıdır. Bir sektör ve bir şirket ne kadar olgunsa, ödemesi muhtemel temettü de o kadar yüksek olur.

“Enerji, bankacılık ve telekomünikasyon olgunlaşmış sektörlerdir, dolayısıyla bu sektörlerdeki şirketlerin yüksek veya ortalamanın üzerinde temettü ödemesi olağandışı değildir.”

SNB, 2023'te hisse başına 1,45 SAR olan temettü miktarının hisse başına 1,80 SAR'a yükseldiğini duyurdu.

Alinma, 2024'ün ilk yarısı için hisse başına 0,5 SAR temettü ödeyecek. Aynı şeyi üçüncü ve dördüncü çeyreklerde yaparsa, bu yılki temettü ödemeleri 2018'den bu yana en yüksek seviyede olacak.

Riyad Bank, hisse başına 0,65 SAR tutarındaki ilk yarı temettüsünü, bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,80 SAR'a çıkararak 2013'ten bu yana en yüksek temettü ödemesini gerçekleştirdi.

Ansari, "Artan temettü ödemeleriyle sonuçlanan bir dizi şirkete özgü katalizör var" dedi. "Riyad Bank, kayıtlardaki en yüksek üç aylık kârlardan birini bildirdi ve artan temettü, büyümenin yatırımcılarla paylaşılması anlamına geliyor."

• Suudi Arabistan'da listelenen sigorta şirketleri arasında birleşme görüşmeleri başladı
• NMDC Group, Abu Dabi borsasında enerji birimini listeleyecek
• Suudi Arabistan'ın PIF'i ev sahibi avantajına odaklandı

PIF bağlantılı şirketlerin hepsi temettülerini artırmadı. Daha yüksek büyüme sektörlerindekilerin kazançlarını operasyonlarını genişletmek için yeniden yatırma olasılıkları daha yüksektir.

PIF ayrıca ülkenin borsasını işleten Saudi Tadawul Group'un %60'ına sahiptir. Diğer yerel yatırımları arasında Saudi Electricity'nin %74'ü ve Saudi Arabian Mining Co'nun (Ma'aden) %67,2'si bulunmaktadır.

Saudi Electricity'nin yıllık temettüsü son 15 yıldır değişmeden kalırken, Tadawul'un temettüsü 2022'den bu yana düştü ve Ma'aden hiç temettü ödemedi.

STC'nin hisseleri, temettü duyurusunun ardından Pazar günü yaklaşık yüzde 10 artarak 13 aylık zirveye ulaştı.

Fadlallah, "Daha yüksek temettüler genellikle daha yüksek hisse senedi fiyatlarına yol açar" dedi.

“Yatırımcılar hisseleri iki bileşen için satın alırlar: sermaye getirisi ve temettü. Telekom gibi büyüme beklentilerinin orta düzeyde olduğu sektörlerde, hissedarlar şirketin ya hisseleri geri satın almasını ya da sermayenin ağırlıklı ortalama maliyetinden daha yüksek getiri sağlamak için yatırım yapamıyorsa daha yüksek temettü ödemesini isterler.”