S&P, Şeriat standardı 62'nin sukuk piyasasını bozabileceğini söylüyor
S&P, sektörü varlık destekli sukuka doğru dönüştürmeyi amaçlayan önerilen 62 numaralı şeriat standardının 2024 ihraçlarını etkilemeyeceğini söylüyor
Kredi derecelendirme kuruluşu S&P'ye göre, önerilen 62 sukuk standardının şeriat kurallarına göre uygulanması halinde, küresel sukuk ihraçlarının gelecek yıl zarar görmesi muhtemel.
Yeni bir raporda, “İslami Finans Kuruluşları Muhasebe ve Denetim Örgütü'nün 62 numaralı standardının sunulduğu şekliyle benimsenmesi piyasayı bozabilir” denildi.
Sektörü varlığa dayalı sukuka doğru geçişi hedefleyen önerilen standardın 2024 ihraçlarını etkilemeyeceği ancak gelecek yıldan itibaren bir etken olması muhtemel.
Ancak yatırımcı ve ihraççıların bu tür araçlara olan iştahını ve mevcut piyasa yapısı altında varlıkların bilanço dışına çıkarılmasının hukuki sonuçlarını tahmin etmek zordur.
S&P'nin raporunda, böyle bir hareketin ya piyasanın daha fazla parçalanmasına yol açabileceği ya da sukuk yapılandırıcıları bir orta yol bulana kadar ihraçların askıya alınabileceği belirtildi.
- Trilyonlarca varlığa rağmen İslami finansın büyüme şüpheleri
- Suudi Arabistan'ın yeni sukuk emir defteri 20 milyar dolara ulaştı
- Mubadala, siparişlerin 7 milyar dolara ulaşmasıyla sukuk spreadini daraltıyor
2023'ün sonlarında AAOIFI, sukuk üzerine Şeriat standardı 62'nin taslak açıklamasını yayınladı, ancak sektör geri bildirimi için son tarihi iki kez uzattı. Son son tarih, orijinal 31 Mart 2024 yerine 31 Temmuz 2024 olarak belirlendi.
S&P, 62 numaralı standardın önerildiği şekilde kabul edilmesi halinde sukuk piyasasını önemli ölçüde değiştirebileceğini söyledi.
Yeni standardın uygulanmasının sukukun geleneksel ihraçlardan daha pahalı hale gelebileceğini ve bazı yargı bölgelerinde ihraççıların veya yatırımcıların varlık kaydı maliyetine katlanmak zorunda kalacağını, bunun da ekonomik olmayacağını belirtti.
S&P, 2024'ün ilk yarısındaki iyi performansın ardından küresel sukuk ihraç tahminini 160-170 milyar dolar seviyesinde korudu.
Toplam ihraç yılın ilk altı ayında geçen yılın 91,3 milyar dolarından biraz daha fazla olarak 91,9 milyar dolara ulaştı. Ancak, döviz ihraçları yıllık bazda %24 artarak 30 Haziran itibarıyla 32,7 milyar dolara ulaştı.
En büyük katkıyı Suudi Arabistan, BAE, Umman, Malezya ve Kuveyt ihraççıları yaptı.