Suudi bankaları kurumsal kredilendirmede sıçramaya hazırlanıyor
Riyad'daki SABB bankasının bir şubesi. Suudi bankaları, ABD faiz oranları hafiflediğinde kurumsal borçlanma taleplerini karşılamak için iyi bir konumdadır
Uzmanlar, Suudi Arabistan bankalarının ABD'de faiz oranlarının düşmeye başlamasıyla birlikte beklenen kurumsal borçlanma artışını karşılayacak mali donanıma sahip olduğunu söyledi.
Sektörün kredi-mevduat oranının tekrar yükselmesine rağmen kredi kısıtlamasıyla karşılaşmalarının pek olası olmadığını da sözlerine eklediler.
Haziran 2022'de Suudi Arabistan Merkez Bankası (Sama), 2008 sonundan bu yana yaşanan en kötü likidite sıkışıklığını hafifletmek amacıyla ticari kredi kuruluşlarına yaklaşık 50 milyar SAR (13 milyar $) tutarında mevduat yerleştirdi.
Danışmanlık şirketi Alvarez & Marsal'ın raporuna göre, bir bankanın kredi-mevduat oranıyla ölçülen likidite, 30 Haziran itibarıyla yeniden sıkılaşarak, üç ay önceki yüzde 97,0'den yüzde 97,8'e yükseldi.
Ancak Kahire merkezli CI Capital'in gayrimenkul ve finansal araştırmalar başkanı Sara Boutros, bunun bankaların yeni likidite sorunları yaşamasına yol açmasının pek olası olmadığını söylüyor.
Boutros, “Birkaç bankadaki yöneticilere son kazanç görüşmelerinde bu soru soruldu ve baskıların azaldığını söylediler,” diyor. “Evet, kredi-mevduat oranı arttı ancak endişeli değiliz.”
Üç aylık Saibor'daki son hareketlerden bahsediyor – Suudi Arabistan'ın bankalararası borç verme oranı. Bu, Haziran ayındaki %6,27'den Temmuz ayında %6,21'e düştü, bu da likidite kısıtlamalarının özellikle belirgin olmadığını gösteriyor.
Trading Economics'e göre Saibor, Aralık 2023'te yüzde 6,32'lik rekor seviyeye ulaştı.
ABD faiz oranları 2022'nin başlarında sıfıra yakın seviyeden 23 yıllık zirve olan yüzde 5,3'e fırladı. Federal Rezerv'in 17-18 Eylül'de yapacağı toplantıda faiz oranlarını düşürmeye başlaması bekleniyor.
Suudi Arabistan'da faiz oranları, riyalin dolara sabitlenmesi nedeniyle ABD faiz oranlarını takip ediyor.
- Suudi Arabistan'ın en büyük 10 bankası kârda %3,8 artış kaydetti
- Likidite sıkıntısı Suudi bankalarını daha fazla fon aramaya itecek
- Suudi bankalarının kârları, faiz marjlarının daralmasıyla düştü
Boutros, “Araştırmamız, Suudi bankalarının kredi büyümesinin, örneğin BAE'deki bankalara kıyasla faiz oranı değişikliklerine çok daha duyarlı olduğunu gösteriyor” diyor.
“Mevcut yüksek faiz oranı ortamında bile, Suudi Arabistan'daki kredi büyümesi kurumsal borçlanma nedeniyle güçlü oldu, bu nedenle faiz oranları düştüğünde kurumsal kredi büyümesinin hızlanmasını bekliyoruz.
“Bu, Suudi Arabistan'ın Expo 2030 ve 2034 Dünya Kupası'na ev sahipliği yapmak için artan finansman ihtiyacını hesaba katmıyor – bunlar kredi büyümesinin daha orta vadeli tetikleyicileri.”
Alvarez & Marsal'a göre, sektörün toplam kredi portföyü 30 Haziran itibarıyla yıllık yüzde 11 artışla 709 milyar dolara ulaştı.
Boutros, “Suudi tüketiciler faiz oranlarına karşı daha hassas, bu nedenle bireysel kredi büyümesi zayıf oldu” diyor.
“25 veya 50 baz puanlık bir faiz indirimi, perakende kredilere olan talebi iyileştirmek için çok fazla bir şey yapmayacak; fark edilir bir etki olması için faiz oranlarının 100 baz puan düşmesi gerekecek.”
Vadeli mevduatlar
Vadeli ve tasarruf mevduatlarının (faiz getiren hesaplarda tutulan para) toplam mevduata oranı, faiz getirmeyen cari hesaplar dahil, ABD faiz oranları yükselmeye başladığından beri fırladı. Sonuç olarak, bankaların fonlama maliyetleri arttı.
Merkez bankası verilerinden sözde “yarı para” hariç tutulduğunda, vadeli mevduatlar 2024'ün ikinci çeyreğinde toplam mevduatın %38,9'unu temsil ediyordu. Bu, bir önceki çeyrekteki %37,5'ten daha yüksekti. AGBI hesaplamalar gösteriyor.
Boutros, "Faiz oranlarındaki düşüşler 2022-23'teki faiz artışlarından daha kademeli olacak, dolayısıyla bankaların fonlama maliyetlerinin önemli ölçüde düşmesi pek olası değil. Özellikle de borç verenlerin vadeli mevduatlardaki faiz oranlarını cazip tutmak için mutlaka düşürmeleri gerekmediğinden," diyor.
"Fonlama mevcut olacak, dolayısıyla likidite sıkışıklığı yaşanmayacak, ancak nispeten daha pahalı olacak."
Boutros, bankaların net faiz marjlarının düşeceğini, ancak kredi verenlerin kredi hacimlerini artırarak bu düşüşü telafi edebileceklerini söylüyor.
Net faiz marjları, 30 Eylül 2023'e kadar geçen üç ayda yüzde 3,06'lık zirveye ulaşmasından bu yana üçüncü çeyrekte üst üste düşüş göstererek, ikinci çeyrekte yüzde 2,94'e geriledi.
Alvarez & Marsal'ın bölge genel müdürü Asad Ahmed, "Düşük faiz oranları teorik olarak marj sıkışmasına neden olacak, ancak bunun zamanlaması ve boyutu her bankanın varlık ve yükümlülük profiline bağlı olarak farklılık gösterecek" diyor.
Bir bankanın varlıkları arasında krediler, yükümlülükleri arasında ise müşterilerinin mevduatları yer alır.
Boutros, "Net faiz marjları zirveye ulaştı, ancak aşırı baskı altında olmayacaklar" diyor.
Suudi Arabistan'ın bankacılık hisse senedi endeksi, Ocak ayındaki 14 aylık zirveden bu yana yüzde 10 düştü.
Boutros, "Satış çoğunlukla petrol fiyatlarıyla ilgiliydi," diyor. "Banka değerlemeleri düştü. Birçoğu artık yatırımcılar için cazip seviyelerde fiyatlandırılıyor."