Wynn'in RAK kumarhanesi hakkındaki güncellemesi analistleri heyecanlandırdı

Wynn Resorts'un önümüzdeki ay yatırımcılara BAE'nin ilk kumarhanesine ilişkin planları hakkında bilgi vermesi, analistlerin şirketle ilgili spekülasyonlarını artırdı.

Las Vegas merkezli otelcilik grubu, Ras Al Khaimah'daki Al Marjan Adası'nda 4 milyar dolarlık, 1.500 odalı bir tatil köyü inşa ediyor.

Kompleksin 2027 yılı başlarında açılması bekleniyor ve Wynn'in CEO'su Craig Billings, 2022 yılında analistlere yaptığı açıklamada, komplekste bir kumarhanenin de yer alacağını söylemişti.

O tarihten bu yana şirketin oyun lisansı alıp almayacağı veya ne zaman alacağı konusunda herhangi bir bilgi paylaşılmadı.

Ancak Wynn'in ekim ayında Las Vegas'ta düzenlenecek Global Gaming Expo'da BAE operasyonlarına odaklanan bir sunum yapacağını duyurması, ABD hisse senedi analistlerinin ilgisini çekti.

JP Morgan analistleri bir araştırma notunda, “Yönetimin üç saatlik bir yatırımcı toplantısı düzenlemeye istekli olması, muhtemelen yönetmeliklerin ve lisans ihracının yakın olduğu anlamına gelebilir” diye yazdı.

“Bu ayrıca yönetimin ve yönetim kurulunun giderek daha görünür olmayı hedeflediği anlamına da gelebilir [aggressive] “hissedar değeri yaratmanın yolları hakkında.”

• Kumarhane operatörü Wynn, Ras Al Khaimah'da daha fazla arazi satın alıyor
• BAE'nin Ras Al Khaimah'daki ilk kumarhane tesisi inşaatçısını atadı
• RAK serbest bölge şefi teknoloji ve otel tedarikinde akın öngörüyor

Wynn ve rakipleri, son yıllarda pandemi sonrası Makao'daki tatil köylerine yapılan seyahatlerdeki büyümenin yavaş olması nedeniyle zorluklar yaşıyor.

JP Morgan'a göre bu yıl iyileşme belirtileri görüldü ancak jeopolitik belirsizlik, Makao için 2024-25'te “sıkıcı beklentilere” yol açtı.

Analistler, Wynn, Las Vegas Sands, Melco Resorts & Entertainment ve MGM gibi önde gelen kumarhane işletmecilerinin özerk Çin bölgesine yönelik “olumsuz duygulara karşı kesinlikle ilgisiz” olduklarını ve bunun sonucunda hisse senetlerinin düşük performans gösterdiğini söyledi.

Raporda, “Yatırımcıların BAE'ye bir miktar değer atfetmeye başlayacağı konusunda iyimseriz” denildi.

Gelecekte yaşanabilecek muhtemel gelişmelerin bir işareti olarak, BAE'nin bir yıllık Ticari Oyun ve Düzenleme Kurumu, Temmuz ayında ilk ulusal piyango lisansını ve daha geniş bir oyun çerçevesini yayınladı.

Gayrimenkul danışmanlık şirketi CBRE'nin kıdemli hisse senedi analisti John DeCree, piyango lisansının “doğru yönde atılmış bir adım” olduğunu ve Wynn'in sunumu sırasında “daha fazla renk katabileceğini” söyledi.

CBRE'nin Haziran ayında yayınladığı bir raporda, “düzenlenmiş kumarın yakın gelecekte BAE'ye geleceği”, bunun da muhtemelen “federal bir kararname veya ceza ve infaz yasasında yapılacak yasal değişiklikler” yoluyla gerçekleşeceği belirtiliyor.

DeCree'nin Birleşik Arap Emirlikleri'ne yaptığı bir gezi sonrasında ortaklaşa yazdığı raporda şu ifadeler yer alıyor: “Bölgedeki faaliyetlerin ve halka açık şirket yorumlarının artması göz önüne alındığında, bu yasal değişikliklerin önümüzdeki birkaç ay içinde gerçekleşmesini bekliyoruz.”

“Aslında kararname imzalanmış ama henüz yayınlanmamış olabilir ve yayınlandığında kamuoyuna çok açık bir duyuru beklemeyiz.”

Raporda, BAE'de yasal kumarın sonunda 8,5 milyar dolardan fazla gelir elde edebileceği belirtilirken, sınırlı arzın ilk başta engel teşkil edebileceği ifade edildi.

CBRE tahminlerini Abu Dabi, Dubai ve RAK'ın her birinde en az bir kumarhane tesisi inşa edileceği olasılığına dayandırdı.

Raporda BAE'nin “en iyi IR ülkelerinden biri” olduğu belirtiliyor [integrated resort] büyüyen nüfusu, yüksek oranda gurbetçi nüfusu, “güçlü” turizm sektörü, tüketicilerin “harcama eğilimlerinin yüksek olması” ve oyun sektöründe bölgesel rekabetin “neredeyse” olmaması nedeniyle uzun zamandır gördüğümüz yatırım fırsatlarını değerlendiriyor.

Wynn'in kuzey emirliğindeki planları, bölgede hızlı bir kalkınma ve artan emlak fiyatlarına yol açtı.

CEO Craig Billings geçen ay Wynn Al Marjan Adası'nın inşasının "hızla ilerlediğini" söylemişti.

Morgan Stanley analistleri, Billings'in açıklamalarından bir gün sonra yayınladıkları raporda, Wynn'in "BAE projesi için masaya daha fazla çip koyduğunu" söyledi.

Bu ayın başlarında yayınlanan ayrı bir araştırmada, aynı Morgan Stanley analistleri Las Vegas Sands ve Wynn'in değerleme beklentilerini karşılaştırdı.

Analistler, her iki hissenin de tarihi ortalamalara kıyasla önemli indirimlerle işlem gördüğünü, bunun "muhtemelen yatırımcıların Çin'e maruz kalma konusundaki artan kaygısından kaynaklandığını" söyledi.

Ancak Wynn'in "Ekim ayında BAE'de gerçekleştireceği yatırımcı etkinliğinin yakın vadede potansiyel bir katalizör" sunacağına inanıyorlar.